用生活常識就能看懂財務報表

林明樟
喜愛冒險的創業家，職業生涯曾創立過科技、網路及美妝平台公司，並在數家大型企業擔任歐洲區與新興市場業務主管長達10年經驗。
因多元工作洗禮與海外實務經驗，作者擅長以老闆心態分析各項工作所面臨的數字迷思，擁有兩岸多項教學專利，現為國際級企業的指定財務課程講師，授課對象包含：阿里巴巴、Mercedes Benz、Costco、SONY、Hitachi……等，足跡遍及兩岸三地百家企業，是兩岸指定度最高的數字管理講師。

依據美國學者羅倫斯（Lawrence Kemingham）的研究認為，目前主流的投資者大致可分成五種類型。第一種類型是價值投資法。他們根據對公司財務數據的基本分析，確定哪些市場價格低於該股票的內在價值的公司才值得投資。這種類型以華倫‧巴菲特為主要代表。
第二種類型是成長投資者。主要是以菲利普（Philip Fisher）在20世紀50年代用的投資理論，而麥哲倫基金的經理人Perter Lynch在80年代對這種理論進行大量的運用，許多人也將這個流派歸為價值投資者。
第三種類型是指數投資者。John Bolge是主要的代表，他在80年代大力推廣的這種投資策略。
第四種類型是技術投資者。以威廉(William J.O'Neil）最為知名。
第五種類型則是投資組合型投資者。該策略於50年代提出，並在70年代由多位創立現代金融理論的諾貝爾經濟學?得主不斷地擴展與推廣，尤其是普林斯頓大學的經濟學家Burton G. Malkiel透過撰寫《漫步華爾街》這本書，讓這種投資策略廣為人知。
然而，羅倫斯表示，在20世紀90年代末，幾乎所有的投資者都以失敗收場，因為不論哪種方式的投資人，都被市場泡沫欺騙，只有價值投資者堅持基本分析，專注於分析資產負債表、損益表以及現金流量表等可靠數據，沒有被股價暴漲的幻覺蒙住雙眼。
據說，華倫‧巴菲特的辦公室沒有電腦，也沒有別的東西，最多的就是上市公司的年報，因為巴菲特保存了美國幾乎所有上市公司的年報。
有記者問他：「你每天大部分的時間都在做些什麼？」他的回答是：「我的工作是閱讀，讀很多上市公司的資料，尤其是這家公司的年度財務報表。對於我所關注的公司，我會閱讀該公司以及競爭對手的財務報表，沒有比這個更重要的資料了。有些人喜歡看花花公子，而我喜歡看公司年報。」
他進一步說明：「在股市賺到多少錢，會跟投資者對投資標的之了解程度成正比。你必須了解財務會計，並且要懂得其間的微妙之處。它是企業與外界溝通的語言，一種完美無瑕的語言。除非你願意花時間去學習它，學習如何分析財務報表，你才能夠獨立自主地選擇投資標的。」
巴菲特說：「在投資中，我們把自己看成是公司分析師，而不是市場分析師，也不是宏觀經濟分析師，更不是證券分析師。我們不應該想盡辦法去分析股價走勢，而應該努力分析這家公司的經營。」而想分析的經營面貌，需要的就是讀懂財務報表。
投資大師Jim Roger說：「那些在投資上失敗的人，正是那些連財務報表都沒讀完的人，因為他們沒有看到投資成功與財務訊息之間的相關性」。Peter Lynch說：「在商業中，一個數字抵得上1000個文字」。華人首富李嘉誠也曾說：「年輕的時候，我最喜歡翻閱的就是上市公司的年度報告書。」
所以，無論您是想個人創業、經營公司、當一個稱職的職業經理人，或是作為個人理財運用，不管您想學習什麼方法來達成目標，前述這些成功人士身上都有一個共通點：讀懂三大財務報表──損益表、資產負債表、現金流量表。
因為這些報表都是未來職場成功所需的基本功，期待這本書能為您的財商奠定不錯的基礎，日後您可以這個基礎（財務報表）做為起點，加上其他方法不斷的發揚光大，實現自己的夢想。

認識明樟（MJ）是在盟亞的年終尾牙上，我們沒太多的互動，再次見面就在海角七號的墾丁夏都飯店。我這輩子就去過那麼一次，就剛好遇到他，而且是他們全家。他熱情地跟我打聲招呼，我們好似熟識許久。
這就是他，業務性格與特質遍佈全身上下，但大家千萬不要以為從事業務工作，又是教財務數字的他，一定是位銅臭味很重，很勢利的油條大哥。錯了，他是一位溫暖、有情有義、樂於助人、與人為善的哥字輩人物。
我們第一次深聊，是在我商旅旁的連鎖速食店。一大早的早餐聚會，他向我請教職業講師的know how。幾年的光景，他已是獨霸一方的數字力大神，教學活潑眾人皆知，但我想先談談他的創業歷程。
他在離開長期奮鬥的科技電子領域後，轉戰美妝產業，夠大的挑戰吧？前個創業機會AZ，雖然我對產業了解不多，但我知道他是全心投入的。我一直勸他：「職業講師比較適合你。」但他始終懷抱創業成功的大夢，投入的程度跟瘋子沒兩樣。這就是我看過大多創業成功的典型：過程遭遇阻礙，但他吸取的經驗，遠遠超過賠掉的錢。
當他再次回到講師領域，也是我看到的成功典型：將失敗經驗轉化成成功的養分。他過去的成功業務經驗，加上長期對財報與數字的了解（我稱之為天賦），配合他許多跌倒與挫折的失敗歷練，最後輔以他敏銳的觀察，與良善的心，天天磨練與持續精進。我也上過他的數字力品牌課程，說他是亞洲第一財報課程，一點也不為過。
回顧他在教學領域的成功，我分析幾點要素：
1. 持續鍛鍊身體，每日游泳是必備運動，不分春夏秋冬，1,500公尺起跳。海軍陸戰隊等級的訓練，退伍後才開始嶄新的人生。
2. 付出遠比回收多，他送的禮物、給的知識，遠比我們付的錢、請他吃的飯多上十倍。他不問回報，只問有沒有用。
3. 把複雜的數字與財報，用超級簡單的話語來講、來教，遠比我們想像難上千百倍。全台灣只有他做得到，口訣、教具樣樣俱全，輕鬆活潑、易學能用。
4. 對朋友以誠相待，真心誠意；待人處事的分寸拿捏、進退得宜。MJ不只是好朋友，更是好夥伴。
他說他要出書，我說：「不要吧？這樣你的know how就被學走了。」但MJ回答：「我未來一定還可以更好。」
多麼豪氣干雲的回答，這就是我欣賞的MJ，付出從不求回報，我看完他整本書，聽過他整堂課，認識他這個人，人與書都值得推薦。如果用生活常識就能看懂財務報表，如果用簡單語言就能探索投資秘境，絕對值得您珍藏這本書。
如果您跟我一樣，大學唸完企業系、EMBA，可能都還沒有把握看懂財報；如果您跟大多數人一樣，對於數字非常懼怕；如果您跟大多數的創業者一樣，懂得商業模式創新，但不懂利用財務報表分析問題；如果您有著與普羅大眾一樣的問題：「看懂財務報表，不是會計師與財務長的工作嗎？」……這本書，會是您昇華個人投資與企業經營的最佳良伴。
MJ教的不僅僅是數字與財報，而是他豐沛的創業經驗，與積極正面的人生。

──謝文憲，兩岸知名企管講師，商周、蘋果職場專欄作家

PART1　　看財務報表就是在學語言
1-1　　財報不能單看一張
1-2　　財務報表是一種語言學，難的是「中翻中」
1-3　　財報閱讀第一招：看懂全貌即可
附錄　　會計師查核意見標準解釋

PART2　　　損益表：告訴您公司到底是賺還是虧
2-1　　用生活常識推導出正確的損益表觀念
2-2　　量大不一定最好
2-3　　收入、成本和費用，哪一個重要？
2-4　　損益表是預估，不是100％確定的報表！
2-5　　決策幫手：損益兩平點

PART3　　資產負債表
3-1　　資產負債表的基本概念
3-2　　資產負債表的特殊科目說明
3-3　　活用資產負債表：以長支長
3-4　　大量的盈餘，怎麼分配或處理
3-5　　經營能力好壞判斷：損益表與資產負債表的綜合運用
3-6　　經營能力實戰分析
3-7　　經營能力的進階運用：做生意的完整週期
3-8　　經營能力的進階運用：淨利率這麼低能活嗎？
3-9　　經營能力的進階運用：兩家公司RoA很接近，該怎麼判斷好壞？

PART4　　現金流量表
4-1　　消失的第三張最關鍵報表
4-2　　現金流量表上的數字涵義
4-3　　現金流量表案例解析
4-4　　財報現金流量觀念總整理

PART5　　附錄─財務常識總複習