超五系統交易：竹科工程師絕處逢生的量化交易世界

＜內容簡介＞

聰明投資、掌握獲利，一套可以傳家的量化交易系統，期貨投資別錯過！
◎透過資料分析尋找市場規律，建構一套可長可久的期貨交易策略與系統化程式。
◎無需隨時看盤，可同時交易多個商品，並透過系統程式檢視交易績效。
◎作者具工業工程管理專業及竹科實務經驗，研發出一套標準化的投資系統，以圖文並茂的方式與有意系統交易者一同分享。

X5Super和他的超五系統團隊，2020年第一季報酬將近20%，日最大淨值回撤率只有3.5%，驗證系統交易是可以訓練的！
●打開天窗說量化
1個絕症，換到人生主宰權，
20年經驗，創造系統交易優勢，
化成5步作法、125張圖說、方法實作與故事。
超五系統包含策略開發、回測、實際上線與部位控管，作者提供了全自動化的管理方式，把工程師魂運用在金融交易上面。不論你是喜歡人工交易的快感、還是目前正在尋找程式交易系統開發的交易人，都應該要閱讀本書。
●本書包含三部：
第一部主要介紹系統交易，從期貨初體驗開始，接著進入系統交易的主題，帶出重要的觀念與系統化的5個步驟，是很重要的內功心法，所以稱為X5三部之《九陽真經》。
第二部寫系統交易實作的5大步驟，展示交易軟體TradeStation的實作結果，這也是超五系統顧問提供系統訓練的最終四階課程內容，就像X5三部之《降龍十八掌》。
第三部有介紹如何從簡單數學的期望報酬率與風險計算，進入資金管理的核心，所以是X5三部的《易筋經》。
附錄則是網路文章分享與X5學堂課程介紹。


★名人推薦：

高雄科技大學金融資訊系所教授／姜林杰祐
藍色投機客部落格版主／何志偉 Derek Ho
知名作家與部落格版主／Parkson Dow
QQFund.com LLC 創辦人／黃?義
交易醫生／徐國華
台灣量化交易協會理事長／吳牧恩

◎高雄科技大學金融資訊系所教授／姜林杰祐
建松的交易課程內容，是建立在他多年來摸索、累積的經驗，所建立的一套思考模式與操作程序，藉此引導學員自行體會，找出自己的尋杯道路。

◎藍色投機客部落格版主／何志偉 Derek Ho
很高興建松兄能將自己的寶貴交易經驗整理出書，讓一般交易者可以快速的學習他十多年的經驗。在這裡推薦給想要進入程式交易／系統交易的朋友，對於已經使用台指期程式交易，想要跨入國外商品交易的朋友，這更是一本不可多得的經典佳作。

◎知名作家與部落格版主／Parkson Dow
誠心致意的推薦現在或未來的交易者、新手或入門：如果一定要找一本可以細讀一生並在交易路上遇上瓶頸時可以適時提供我們方向的書，那就是這本了。

◎QQFund.com LLC創辦人／黃?義
如果您想要系統化／程式化的研究，開發挑戰度比較高的多商品與多策略程式交易系統，來增強優化您的風險調整後的投資績效，我相信《超五系統交易》這本書能幫助您加速系統研發並且減少錯誤。

◎交易醫生／徐國華
這本書，不論是和我一樣喜歡人工交易的快感、還是目前正在尋找程式交易系統開發的交易人，都必須要看的，誠摯地向各位好朋友們推薦，讀完這本書，你將會被貫通任督二脈，由內而外，改變你的交易觀。

◎台灣量化交易協會理事長／吳牧恩
還是那句話，X5Super寫太多了，這本書絕對是要進入量化交易與程式交易的必須收藏經典，對這方面有興趣的朋友千萬不能錯過。買到看到讀到，就是賺到！


★目錄：

推薦序1／姜林杰祐
推薦序2／何志偉
推薦序3／Parkson Dow
推薦序4／黃?義
推薦序5／徐國華
推薦序6／吳牧恩
自序
前言

◎第一部／打開天窗‧說量化　系統交易
X5的期貨交易初體驗
市場是嚴厲的導師
財富險中求
系統交易是什麼？
什麼是系統方法？
交易哲學
財富公式
打破算數的局限一：比較利益法則
打破算數的局限二：1＋1＝22
X5交易事業的信念
財富公式的回測
回測與實績的差異
X5系統交易的5大步驟
選擇策略
海龜策略
海龜策略程式化
歷史回測
再加一個濾網
濾網績效的比較
參數獲利分布??無濾網
參數獲利分布??低波動濾網
參數獲利分布??雙濾網
套用市場
市場掃描
穩健測試
組合結果
評估風險
口數公式
進階口數公式
獲利再投資比例測試
執行交易
管理績效

◎第二部　依樣畫葫蘆‧像不像在己　系統交易實作
實作??從海龜出發
實作??市場掃描
實作??FC的穩健測試
實作??降低回測預測性的落差
實作??FC樣本內外回測的比較
實作??突破策略組合結果
實作??突破策略組合的盲測
實作??突破策略組合的動態調整
實作??3大策略的組合結果??動態管理
實作??4階實戰組合
實作??實際績效??4階團隊
實作??部位控管
實作??成本控制
實作??交易執行標準流程
實作??績效管理

◎第三部　做對的事‧還要把事做好　系統交易的驅動智慧
優勢是一點一滴累積的
期望報酬
毀滅風險
正期望值一定能獲利嗎？
賭博策略
投資組合
風險控制的重要
實務上??商品策略相關性變化（1）
實務上??商品策略相關性變化（2）
實務上??商品策略相關性變化（3）
練就價格圖右側思考能力
極端理性不適用在交易市場
理性建系統．主觀調參數（1）
理性建系統．主觀調參數（2）
理性建系統．主觀調參數（3）
理性建系統．主觀調參數（4）
理性建系統．主觀調參數（5）
常見問題1：為什麼組合中獲利相加，最大虧損率不會相加？
常見問題2：程式交易已越發達，時間風險是否會越來越多？
常見問題3：上線後，如何評估策略失效的問題？
常見問題4：對美期很陌生，能不能多介紹？

◎附錄一　X5早期的網路文章
驚滔駭浪篇
人與程式競賽篇
好事篇
心痛篇
研究篇
◎附錄二　X5學堂的介紹


＜作者簡介＞

廖建松
專職交易員。1967年生，交通大學工業工程與管理學系畢。
曾在新竹科學園區擔任工程師，2000年因癌離職後，接觸到台指期，一開始交易就是專職。
所學與工作經驗上的系統方法，逐漸建立在期貨交易上，2010年以後，開始應用在國外多商品交易，並以程式自動下單。曾在部落格與臉書以X5Super之名，大量分享交易經驗與技術，後來成立超五系統顧問公司，協助一般交易者學習系統交易方法。
‧1993年，擔任科技業工程師。
‧2000年，因癌症離開職場。
‧2004年，用主觀加碼在2個月賺到1340萬，在當月319後的3個交易日輸光。
‧2009年，又逢多頭，經歷了3次的漲停板，已經以程式交易為主。
‧2013年，主觀交易的封手秀，用加碼技術交易黃金，15筆空單勝率接近100，以5千美元賺到8萬美元。
‧2016年，脫歐與川普當選，造成市場動盪，但系統交易表現良好。
‧2016年，有一筆交易，輸光了帳戶的35萬美元，當天隨即又復原。
‧2020年，系統教學並建立團隊，第一季報酬將近20%，日最大淨值回撤率只有3.5%，驗證系統交易是可以訓練的。


★內文試閱：

．摘文

◎什麼是系統方法？

我們常聽到人說，要有系統的做事，這指的是要學會系統方法。那系統方法是什麼呢？

簡單的說，若你在工作上，用了標準流程（SOP）、步驟設計、模型驗證、量化公式、邏輯推演、規則制定與電腦程式等等，都算是用了系統方法了。

這些方法，都有一個共通的特性：遇到一樣的事（輸入），就用同樣的方式應對（處理），得到的結論也會相同（產出）。就像四則運算，給定同樣的數字，運算出的結果，一定會一樣，這是函數的一對一或多對一關係，但不會心猿意馬的出現一對多的情形。

心猿意馬指的是交易的情境，在同一時間，不能想買又想賣，這是一對多，違背了系統精神。但可以拆成兩筆交易：一筆做多，另一筆做空。再把兩個一對一組合起來。這在主觀交易中不容易，但在系統交易裡，卻是很平常的。

在交易中，可以把買賣的時期與價位，依照市場價格的行為表現，找出可以獲利的規則，設計模型來驗證，然後，運用量化技術，制定成電腦可以執行的程式碼，及時告訴我們或直接幫我們執行買賣交易。

讓電腦根據程式碼來執行交易，就被稱為程式交易，這就是一種系統交易，可分為三部分：處理價格資訊；制定買賣策略（規則）；執行買賣交易單的送出。

現在這方面的套裝軟體，技術都相當的成熟了，超五團隊用的是美國的TradeStation軟體，可以全部供交易上的這3個系統工作，讓團隊專心在交易方法的開發，也方便交易的教育訓練。

◎海龜策略

這個策略名稱是源自金融怪傑，期貨交易王子的理查‧丹尼斯（Richard Dennis）與他的合夥人比爾‧艾科哈特（William Eckhardt），進行一項名叫「海龜計畫」的交易者訓練。對這個計畫與技術的詳細內容，可以參考接受訓練的海龜之一克提斯‧費斯（Curtis M. Faith），著作的《海龜投資法則》。

同樣的，X5修改了海龜策略，這裡只先介紹交易時機的訊號產生規則。進場與出場的時機，都依照過去一定的期間（N），來取得曾經最

高與最低的成交價格，分別把每一個固定時間的最高點與最低點，劃出2條連線，就形成一個價格通道，因為是董詮（Donchian）第一個提出來的，又稱為董詮通道。

X5把出場的通道改成與進場一樣，因為原版的出場通道的期間，只有進場的一半（N／2），比較窄，訊號也會發生得比較快，目的是讓虧損或獲利回吐不要太大，X5卻喜歡出場使用與進場同樣寬的期間（N），通常可以提高勝率與期望值，至於過大的出場損失，另外以資金管理來處理。

另一個不一樣，是買進與賣出通道的期間（NB，NS）改成不一樣，市場在遭逢多頭與空頭，價格行為的表現是不一樣，不必要用相同的參數。

最後，是X5的改造重點，就是加入了X5設計的行情濾網，可以把行情指標輸入，計算目前行情所屬的等級，然後選擇可以進場的等級，才能允許價格通道被突破或跌破的進場訊號。

◎套用市場

投資組合是一頓白吃的午餐。白吃午餐的意思，是說可以輕易地得到投資優勢，提高風險報酬。組合呢？一般指的就是多商品。

多商品組合，並不是隨便把投資商品都納進來就好，在X5的系統交易5大步驟的第2步：套用市場，就是在處理這部分的。

要把商品（市場）放入組合，X5做了3個動作：市場掃描：把市場廣度盡可能的套入到特定交易策略，如前面介紹的海龜策略，只看結果是否獲利（期望值是正的），否則就剔除。

穩健測試：對策略參數做步進式測試（Walk-Forward Test），這是一種把歷史資料做更有效能的運用，透過資料分段，與樣本外測試手法，來驗證策略的穩健性與預測性，也可以看成是一種壓力測試。在TradeStation軟體中，稱為WFO（Walk-Forward Optimizer）。

組合結果：把通過壓力測試的商品，放到組合裡面做整體測試，目的是要決定每個商品配置的風險，類似股票組合的資金配置，後續會有主題談風險配置與控制。每一組配置好風險的組合，經過程式運算，得出組合的風險與報酬，來決定是否符合上線（上場實戰交易）的目標。