巴菲特給散戶的9個忠告（5版）

＜內容簡介＞

巴菲特如是說：「別人貪婪時我們恐懼，別人恐懼時我們貪婪。」
巴菲特曾經這樣說：「成功的投資與其說取決於智商，還不如說取決於自律。」
巴菲特總是不厭其煩地告誡投資者說：「你應該選擇投資一些連笨蛋都會經營的企業，因為總有一天這些企業會落入笨蛋的手中」。

忠告一：態度決定一切
兩個秀才在趕考的路上遇到一支出殯的隊伍。看到那口黑乎乎的棺材，其中一個秀才心裏立即涼了半截，心想：趕考路上遇到棺材，不祥之兆啊！於是，進考場後，那口黑乎乎的棺材一直在他腦子裏盤旋，結果可想而知。
而另一個秀才看到棺材時，心裏同樣大驚，但轉念一想：棺材，「官財」，有「官」又有「財」，好兆頭啊！於是心裏異常興奮，走進考場後文思泉湧，一舉高中。
「那『棺材』太靈驗了！」兩人回到家裏都對家裏人說。
這就是態度！它會產生一種神奇的力量，影響我們對事物的認知方法。
股市是一個心理博弈的大舞臺，始終處於波動之中，這是股市的風險所在，也是股市的魅力所在。端正投資態度，始終保持健康平和的心態，自然是一名理性、成熟的投資者的必備品質，這對於我們相對弱小的散戶來說尤為重要。世紀股神巴菲特的成功之道就在於他對股票的態度：把自己當作企業的所有者，即投資企業，在適當的時機買入價值被低估的股票，然後用永久婚姻的態度長久地持有它，真正做到「不以物喜，不以己悲」的超高境界。
在這裏，巴菲特給散戶的第一個忠告就是：端正你的投資態度。細細研讀，好好體會，你必將會得到意外的驚喜。

一夜暴富不現實
擁有一支股票，期待它下個早晨就上漲是十分愚蠢的。——巴菲特
也許很多人都是抱著這樣美麗的幻想進入股市的：半月之內股價翻個幾倍，投資收益是本金的幾倍，比上班要划算的多……把股市當成賭場，抱著「撈一把」、「賺一筆」的心態，試圖在股市上實現「一夜暴富」。尤其是當身處散戶的不利境地時，令我們失敗的不是技術，不是行情好壞，而是我們的投資心態，因為我們——太想賺錢了！
在這種不正常的投資心態驅使下，他們往往失去理性，傾其所有，有的甚至押上房產、舉債貸款進入股市。但股市是一個無情的冷血動物，不會關注你進入股市的錢是哪裡來的，這錢對你是多麼的重要。因此，一旦遭遇投資失利，帶給它們的是無法挽回的損失。
國外幾百年股市發展史充分證明，從長期來看，人人都想透過股票投資「一夜暴富」是不可能的，也是不現實的。不可否認，在現實中，的確有極少數人在股市上短時間內獲得了較高收益，但是對於大多數散戶來說，都想在股市上賺得金玉滿缽、一夜之內「發財致富」是不大可能的。
巴菲特之所以會成為世紀股神，不是因為他買了某支股票，過幾天暴漲，最終成為市場的王者，而是與他對股票長期堅持「長線是金」的投資理念密不可分。有人曾做過統計，巴菲特對每一支股票的投資沒有少過八年的。他在一九七二年買入的華盛頓郵報股票是其中的一個典型例子：持有二十七年，股票價值增長了八十六倍！雖然在這二十七年中，美國股市大盤震盪不斷，華盛頓郵報股票也曾大幅漲跌，「暴漲」和「暴跌」頻繁更替，但最後的事實證明「長線和耐心」為巴菲特帶來了可觀的收穫。
作為一位長期投資的愛好者，巴菲特最喜歡做的事情就是尋找可靠的股票，盡可能用便宜的價格買進，盡可能長久地保存，然後坐看它的價值一天天地增長。
巴菲特曾說短期股市的預測是毒藥，應該把它擺在最安全的地方，遠離兒童以及那些在股市中行為像小孩般幼稚的投資人。正是始終堅持這種投資理念，不迷信華爾街的技術分析，不聽信謠言，不計較短期得失，積極跟蹤購買那些價值被嚴重低估的股票，最終建立起了伯克希爾•哈撒韋的資本帝國大廈，在三十多年間創造了眾多神話：全球股市上最貴的股票、資本年平均盈利率達到二四％……
魔鬼往往在細節之中！
不要幻想一夜暴富，那樣會讓你喪失做回普通人的權利。時間是位藝術大師，他會慢慢撫平你的暴利心態，讓你重新找到生活的平衡感。
滴水能穿石，鐵杵磨成針！樹立正確的投資心態，徹底摒棄一夜暴富的愚蠢念頭，像巴菲特一樣具備足夠的理性和耐心，靜下心來，客觀的看待自己和環境，這樣你才會讓自己安全一點，你的收益也才會更有保障。一念天堂，一念地獄！生命中很多事情比股票都重要，這一點永遠都不要忘記。
巴菲特常掛在嘴邊的一句口頭禪就是：「擁有一支股票，期待它下個早晨就上漲是十分愚蠢的」。


★本書特色：

☆你將不再是股市中任人宰割的肥羊！
☆總結巴菲特最獨到的投資哲學與理念！
☆最實用的忠告，非常簡單卻非常有效，不需高智商、不需高學歷、不需高等數學，任何一個普通投資者都能掌握，都能適用。
在這本書中，我們對散戶的定義是：沒有能力控制某支股票價格的人，與法人和大戶資訊不對等的人。也就是說，散戶是股市中那些任人宰割的肥羊。
■ 自從有股市以來，對於大多數散戶投資人來說，由於自身資金的薄弱和對股市規律的無知以及資訊滯後，遭受損失是一種家常便飯。如何規避風險，成為最後的王者？股神巴菲特為您打開這個潘朵拉盒子。
■ 巴菲特的真正財富，並不是他擁有的億萬資產，而是他堅守了一生的投資理念。他的成功，靠的正是與眾不同的投資理念，不同的投資哲學與邏輯，不同的投資技巧。巴菲特證明了股票投資不只是碰運氣的遊戲，而是一種更合理更具體的事業；他結論出簡單質樸卻獨特深刻的投資哲學與方略，並透過不斷的執行經驗來詮釋其對於投資的正確性。這些投資哲學與理念幾乎已經成為當今每一個投資者的必備「聖經」。


★目錄：

前言：巴菲特的投資哲學
忠告一：態度決定一切

一夜暴富不現實
善念投資是正道
有耐心才有機會
快樂投資滿意收穫
自制力是成功的基石
貪婪＋恐懼＝虧損
忠告二：知己知彼，百戰不殆

全面瞭解股票是基礎
人貴有自知之明
絕對不跨入不熟的行業
堅決不乘坐快速電梯
胸有成竹計畫先行
忠告三：大道至簡

崇尚簡單的投資理念
隨波逐流是毒藥
謹防技術分析陷阱
該出手時就出手
熟能生巧
忠告四：與贏家為伍

跟著感覺走
入對行，才會成為狀元
投資最優秀的明星企業
尋找具有優秀管理者的公司
價值投資才是王道
忠告五：價值評估，樹之根本

歷史往往會驚人相似地重複
最簡單的資產估值方法——奪命第一招
盈利能力估值——奪命第二招
現金流量估值——奪命第三招
學會運用機率論
忠告六：趨利而動，避害而行

高勝算的出價
機會總在危險後
選擇暫時陷入危機的低估股
集中控制風險
見好就收
學會停損
忠告七：集中優勢兵力方為上策

把雞蛋置於同一個籃子裏
不要試圖去分散風險
把你的賭注押在高機率上
優化自己的投資組合

忠告八：放長線，釣大魚——投資策略

長期持有，魅力無窮
用永久婚姻的態度來持股
一旦擁有別無所求
讓收益與潛力股一起成長
在忍無可忍時，再忍一忍

忠告九：安全第一，賺錢第二

測定自己的風險承受能力
永遠不要虧損
永不虧損的至尊秘方：安全邊際
學會利用市場的愚蠢
跟著前面的螞蟻走？
附錄一：股票的術語
附錄二：巴菲特語錄


＜作者簡介＞

郭硯靈，世界經濟專業碩士畢業，資深財經、金融投資從業人員，主攻跨國公司經營與管理方向，現就職東亞銀行投資研究中心，著有《巴菲特給青年的9個忠告》。

潘方勇，產業經濟學博士畢業，熟悉股票承銷、企業改制重組、兼併收購、資產投資管理工作，現就職於某經濟研究中心，出版書籍多部。