3天搞懂權證買賣（最新增訂版）1000元就能投資，獲利最多15倍，存款簿多一個0！

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又嫌棄基金不能短時間獲利?
「低成本、高槓桿」的權證買賣
是最適合小資族的投資利器！
全書搭配豐富的圖解和詳細的說解
讓你第一次買賣權證就上手
想要擺脫「青貧族」、「薪光幫」的苦哈哈生活，善用投資理財工具才是王道！
不過，市面上的投資工具百百種，為什麼你應該選擇「權證買賣」？
投資權證的四大優點
1.買一張股票動輒就要好幾萬塊，對一般薪水階級來說，投資門檻偏高，讓人買不下手；如果投資股票發行的權證，只要用五分之一或是十分之一的價金，就可以開始投資。
2.權證的交易稅只有股票的三分之一。投資股票，如果賺了5000元，手續費就要付1000多元，光是手續費的成本就可以購買好幾張權證了。
3.權證的槓桿效應大，如果投資人抓對方向，當股票上漲 1%時，權證就漲了3%～15%了。
4.買賣權證最差的狀況就是損失當初支付的權利金；風險有限，獲利潛力高。
所以說，成本小、槓桿效應高的權證買賣，是讓你手上的資金威力大增、報酬率翻數倍的好工具！
靠權證賺錢不難，1000元開始賺錢的第一步！
選權證、買權證、賣權證，從新手迅速進步到達人。
有梁老師領你入門，投資訣竅一點就通！

●從最基礎的概念切入，教你第一次買賣權證的必學竅門。
賺錢第一步，不是報明牌，而是先弄懂什麼是權證？從看懂權證的身分證開始，了解權證型態和槓桿運作原理、評估風險，進階到如何挑選會賺錢的權證、參考重要的股市交易量和大盤指標，如何從發行券商、隱波率、分析報告和售後服務等面向，找到權證界的資優生。
●掌握買賣時機點，幫你擬定靈活的操作策略。
看漲買認購，看跌買認售。梁老師不藏私，一次告訴你判斷的知識，帶你檢視個股的基本面、技術面和籌碼面，判斷如何運用行使比例搭配現股操作，分析什麼時候該履約，什麼時候賣出權證反而有利可圖。
●聰明利用免費的軟體和網站，輕鬆投資權證買賣。
資訊時代網路發達，權證交易也可以上網快速掌握市場的最新交投熱點，行動App下單。本書介紹各個權證發行券商的專屬權證網站、檢視搜尋權證的工具，教你善用資訊流通迅速的投資利器，為自己賺進第一桶金。
●收錄受歡迎的海外權證買賣單元，不放過任何賺錢機會。
對某些投資人來說，海外權證可以當作分散投資風險的工具。本書告訴你海外權證的開戶條件，並提供個股型海外認購權證的試算表、權證到期價值的計算方式，避開匯差風險影響到履約價值，提醒你預防措施停利或是停損的時機。
準備好邁向致富之路了嗎？只要1000元，就能用小錢累積大財富，擺脫錢不夠用、薪情差的冏途，在什麼都漲，就是薪水不漲的時代，自己幫自己加薪。

★本書特色：

1.一問一答方式，讓你快速認識權證買賣的基本常識：權證和股票、基金有何不同？權證要開戶嗎？如何運用權證的槓桿效應賺錢？何時該進出場？
2.簡單說明權證交易的專有名詞：Delta值、價內價外、EPS值、隱波率、牛熊證、OTM、ITM等專有名詞，以淺顯易懂的方式解釋，買賣權證不求人！
3.完全圖解！將獲利關鍵全部記下來：把複雜的觀念簡單化、視覺化，不必死記硬背，自然而然融會貫通！附有總結筆記，讓重點容易理解、容易記憶。
4.專為金字塔頂端客戶投資操作的梁亦鴻老師親自跨刀授課：精心規劃3天課程，不用花時間出門上課，教你如何觀察進場時機、學會避開地雷風險。
塔頂端客戶

★內文試閱：

股票可長抱，權證只打短線
Ｑ：權證和股票有什麼不同？
Ａ：簡單來說，股票是屬於公司籌資的工具，而權證是屬於一種避險與套利的衍生性金融商品。股票是股份公司為了籌集資金，發行給股東作為持股憑證，因此而可以分紅或配股的一種有價證券；權證則是券商發行給投資人，作為換取／賣出有價證券的憑證。如果權證連結的標的是股票，一般來說，股價上漲，權證也會上漲；股價下跌，權證也會跟著跌。只不過，漲幅和跌幅不會一樣。
此外，以時間性來說，除非遇到下市，否則股票沒有存續時間的限制；而且，股票可以融資、融券，漲跌幅限制為百分之十。權證存續期間多數短則三個月、長則半年，不能融資、融券；此外，依照所連結標的的不同，通常漲跌幅會遠大於百分之十。至於證交稅，股票的證交稅率為千分之三，權證則是千分之一。
Ｑ：所以，沒有錢投資股票，就可以選擇投資權證囉？
Ａ：是的。假設投資人看中某檔千元的股票，股價是1100元，那麼買一張股票是110萬台幣；如果之後漲停我就可以賺到11萬，但如果是跌停，我也得賠11萬。股價很高，風險也很高，因此會讓多數人買不下手，這時候就可以選擇認購權證。
假設投資人看到某家證券公司說，只要花1萬元就可以買到這檔千元高價股的權證，好處是在未來的半年內，投資人始終可以用每股1200元買到這檔個股100股。因此，如果這檔個股的股價在半年內漲到1300元，投資人就可以履約，用1200元換到市價1300元的股票。而萬一這檔股票的走勢不如預期，投資人可以選擇不履約，也頂多損失之前買進的權利金1萬元而已，不用住進套房。這就是認購權證的魅力所在。
券商現在都把權證的權利金壓得很低，讓價格變得很親民；但相對地，能夠買到或賣出的股數就很少。例如：如果1萬5000元可以買到1000股，那麼1500元就只可以買到100股；投資人看到投資金額低，說不定就心動了。券商就是利用化整為零的概念在銷售權證。有的權證便宜到一張只要500元，甚至更低！至於可以買到幾股？就要看條款怎麼寫了。

受小資族青睞，以小搏大翻倍賺
Ｑ：投資權證的優點有哪些？
A：以剛剛的例子來說，權證的優點就是以小搏大。此外，權證還有如下的優點：
1.低投資門檻
以台股來說，想要買進一張現股，至少是萬元起跳，甚至還有上百萬元的股票，讓許多想要參與股市行情的小資族來說，只能望之卻步。但是，有不少權證一張的價格，不用破萬元，而且投資槓桿高。假設以每張一元的權證來說，代表投資者只要花1000元就能買進一張權證。只不過，太便宜的權證，也不見得好，因為它有可能是即將到期、沒有人要交易的權證，所以價格才會便宜到不可思議。有關如何避免挑到即將下市的權證，苦吞歸零膏，我們之後會有專章討論。
2.操作靈活
股票可以做多，也可以做空；也可以藉由權證參與個股的漲跌行情。看多個股，就買進認購權證；看空個股，就買進認售權證。對於投資人來說，多空之間的操作，可以獲利也可以避險，相當具有彈性。
一般來說，權證的價格和標的股票價格走勢，具有某種程度的關連性。假設某檔股票，投資人因為看好它中長期的走勢而買進，但是卻又擔心短期股價走跌，造成帳面虧損，此時，就可以選擇買進連結這檔股票的認售權證，當作避險的工具。如果該檔股票短期內股價沒有下跌，那麼投資人只有損失權證的權利金；倘若該股短期內真的下跌，現股在帳面上雖然是虧損，但在權證這部分，就可以賺一筆，以彌補股票的虧損。
3.交易成本相對低
股票賣出時的證券交易稅為千分之三，但是權證的交易稅只有千分之一。對於習慣短進短出的投資者來說，權證的交易成本比股票的交易成本來得低廉許多！
4.槓桿效益大，可控制最大損失
假設投資人錯估行情，最大損失就是一開始所付出的權利金，如果跟投資現股相比，一賠動輒就是幾十萬，權證的損失相對較輕；此外，權證也沒有融資、融券追繳保證金的壓力。假設投資人抓對方向時，權證的獲利倍數可以是數倍，尤其連結的股價有大幅漲跌趨勢時，更有獲利加碼效果。因此，權證若是操作得當，所帶來的獲利也是不容小覷！

權證價值影響因素，關注五大要點
Q：操作權證除了要特別注意時間限制，還有哪些因素也會影響權證的價值呢？
A：由於券商在計算權證的理論價格時，是透過「權證定價模型」作為權證定價的依據，因此，權證定價模型內的參數，都會影響權證的價格高低。而權證內在的影響因素有五大類，包括：標的股票價格、履約價、標的股票歷史波動率、存續期間和利率 ；外在的影響因素則是包括：市場價格、供給和需求等三要件。
Q：標的股價、履約價與權證的關聯性是如何？
Ａ：由於標的股價和權證價格呈正向關係，通常標的股價愈高，認購權證（call ）的價格，也會跟著水漲船高，同時間的認售權證（put ）價格，卻是隨之下滑。
再來看到履約價格的部分，履約價代表未來股價可能會達到的價格，因此，這個價格就會深深影響投資人的預期心理！所以，當履約價格愈低，認購權證的價值就會愈高（因為大多數的人會覺得履約價距離股票的市價很近，所以容易履約，因此就愈有意願出價買權證，自然而然，權證的價格就跟著水漲船高）。而因為認售權證的概念與認購權證相反，所以，在同一時間、同一標的物之認售權證價格就會愈低（因為大多數的人會覺得履約價距離股票的市價很近，如果履約的話，要不就無利可圖，要不就根本是虧錢的狀態，自然而然，權證的價格就因為乏人問津而下跌）。
由以上的說明可知，投資人買賣權證之前，要注意標的股的市價與履約價之間的差距有多少，再決定現在買權證有沒有賺頭？會不會買貴了？因此，投資人必須了解自己打算投資的權證，現在是處於價平、價外還是價內？

價平／外／內，僅價內權證有履約價值
Q：價平、價外、價內是什麼意思呢？
A：我們以認購權證為例，假設S代表現貨價格，K代表履約價格。這兩者間的大小關係，會有三種情況：
1.價平（ATM，At The Money）：
當目前股價與履約價一樣，就是S等於K ，這稱為價平。
2.價外（OTM，Out of The Money）：
當履約價高於目前股價，S小於K，就是價外；換句話說，就是目前根本沒有履約價值，你買了這種權證之後，不可能馬上要去跟券商履約換購股票。深度價外的權證和標的股價變
化的連動程度會非常小，也就是當標的股價上漲一元時，權證上漲的幅度非常小，絕對不到一元。那是因為履約價格離現在的股價愈遠，被履約的可能性就會逐漸降低，此時，權利金就會愈便宜；如果投資人只看到「便宜」兩個字就想下手，最大的風險就是投資人買了卻沒辦法脫手，權利金全部賠掉，就是吃下「歸零」膏！
3.價內（ITM，In The Money）：
當履約價低於目前股價，S大於K ，就是價內；換句話說，就是目前已經有履約價值，你買了這種權證之後，馬上就可以去跟券商要求履約、換購股票。當權證呈現價內狀態時，權證和標的股價的變化就愈趨於一致性；如果行使比例等於1 時，權證的上漲價格，就會跟股價上漲的價格同步，也就是當標的股價上漲一元時，權證也會上漲一元。

我們分別以認購權證和認售權證來舉例：
看多看漲－－認購權證
某標的股票A的現貨價為70元，假設連結A股票的認購權證AC的履約價也為70元，表示到期時（或到期前）可以用70元買進A這檔股票。假設投資人對未來A股價的趨勢看多看漲，可以購買AC這檔認購權證（假設支付權利金X元）。如果在到期時A股價已漲至80元，這就是屬於價內情況，AC權證的持有者可用70元買進A這檔股票，等於就是馬上獲利10－X元。萬一看錯趨勢，這時候A股價跌到70元或70元以下，處於價平或價外情況，如果要投資人以70元買進該檔股票，就不符合成本效益，這時候，最好是選擇放棄履約，考慮出脫權證，停損會比較好。
看空看跌－－認售權證
某標的股票B的現貨價為70元，假設連結B的認售權證BP的履約價也為70元，表示到期時（或到期前）可以用70元賣出B這檔股票給發行券商。假設投資人對未來B股價的趨勢看空看跌 ，可考慮購買BP這檔認售權證（假設支付權利金Y元），如果到期時B股價已跌至60元，屬於價內情況，BP權證持有者可用70元賣出B這檔股票給發行券商，等於是馬上獲利10－Y元。相反地，萬一錯估趨勢， B股價漲至70元或70元以上（價平或價外），投資人自然不會選擇以70元賣出該檔股票，所以，最好是放棄履約，考慮直接出脫權證停損會比較好。
此外，投資新手最好避免投資深度價外的權證，雖然深度價外的槓桿比例會比較高，不過新手較難以判定該何時進出場，吃虧的機率會比較高！